融券是什麼? 超詳細融券交易攻略，帶你完整了解融券放空

不知道各位有沒有聽過，融資融券很危險，千萬不要去碰。

因為融資融券都屬於「信用交易」，也跟開槓桿投資有關，因此要使用這些工具之前務必要徹底的認識他們。

股市在漲的時候大家賺錢，不過股市在跌的時候也有方法可以獲利，這就是今天的主角「融券」。

刀能殺人也能救人，就看使用者如何運用

融券是什麼

融券就是投資人預期未來會下跌然後跟券商借股票先「賣出」等到下跌後再「買回」還給券商賺取價差的一種交易方式；融券是一種股票信用交易的方式，投資人必須先向券商繳納保證金。

例如：台雞殿目前股價是200元，老實人認為股價太高了之後一定會下跌，因此使用融券先在200元的高點賣出，結果真的如期下跌到150元，這時候就可以買便宜的股票還給券商，中間200元 - 150元 就是賺到的價差。

融券相關名詞解釋

要使用融券之前，做空、軋空、斷頭、信用交易，這些名詞一定很常見，下面會分別說明代表什麼意思。

做空

做空 ( 英文：Short )：做空跟傳統我們投資做多完全相反，一般來說資產市值上漲投資人就會獲利，做空則是資產下跌投資人就會獲利。

軋空

軋空 (英文：Short Squeeze )：軋空的意思就是當空頭的比例過高但是股票卻一直漲，因而被迫回補造成股票大漲。

舉例來說：假設台雞殿這支股票放空的投資人很多，但是股票一直漲，又因為10天後要股東會需要強制回補，因此這10天就會造成放空的投資人都想要搶著回補，因而造成股票大漲。

斷頭

因為融券是屬於信用交易因此投資人是放了一筆保證金在券商，當市場行情不如預期導致一直虧損低於維持保證金時，券商會將你的資產強制平倉。

信用交易

融資、融券就屬於股票市場的信用交易，簡單來說就是你沒有使用自己100%的錢買的股票或賣出手上沒有的股票就是信用交易。

證券信用戶資格

想要使用融券前提是必須要先開立證券信用戶，證券信用戶沒辦法一開始開證券戶時就一併開，因為他還有一些條件，證券信用戶資格如下：

1、年滿20歲的本國國民

2、開戶滿3個月以上

3、最近一年成交筆數滿10筆以上

4、最近一年成交金額累積達所申請額度50%

5、財力證明需達所申請額度的30%，若申請50萬以下免財力證明

融券回補是什麼意思

融券回補就是將欠券商的股票買還給券商。

融券就是預期股票會下跌因此跟券商先借股票賣，既然是用借的那就一定要還，融券回補就是還股票的意思。

在台灣還有「強制融券回補」，這是因為每年大部分的公司會有股東會以及除權息，這兩個重要的事件公司需要編制股東名冊來確認股票的擁有者是誰，假如投資者沒還券，這樣公司就沒辦法確定真正的股東是誰。

一般來說強制融券回補一年至少兩次，不過當公司辦理增資或減資時也需要融券回補喔。

強制融券回補原因：

1、公司招開股東常會

2、除權息

3、增資、減資

融券回補日查詢

一般來說融券回補要特別注意股東會、除權息、增資、減資的日程

有利用到融券放空的投資者一定要清楚地知道什麼時候是融券回補日，免得剛融券空下去才發現原來馬上要強制回補了，又或者覺得價格不錯打算放空時，發現原來現在停止融券交易。

融券回補日查詢可以使用看盤軟體裡面的重大行事曆，裡面通常會有股東會日期、除權日、除息日，不過看盤軟體通常顯示的是單一股票，想要一次查詢近期融券回補有哪些公司可以到台灣股市資訊網，點擊左列主要資訊內的停資停券，就會有近期即將融券回補的公司給您參考。

融券維持率是什麼意思

因為融券屬於信用交易，也就是投資人先賣的股票是跟券商借的，因此為了預防投資人融券之後股票一直漲漲到買不起沒辦法還給券商，所以訂定假如維持率低於130%時，券商就會通知投資人補進保證金，假如沒有依規定時間內補進保證金，券商會強制幫你回補喔。

所以打算操作融券的投資人一定要充分了解維持率怎麼計算，只有融券單一支股票的計算方式跟戶頭裡同時有融資以及融券的計算方式也不一樣，這裡就繼續為您說明。

融券維持率計算

融券維持率的公式：( 融券擔保品市值 + 保證金 ) ÷ 融券股票最新總市值

融券擔保品市值：一開始融券放空成交的總市值 (扣除手續費、證交稅、借券費)

保證金：最少準備擔保品總市值9成的保證金

融券股票最新總市值：股票會上漲以及下跌，看當下股價多少來計算

舉例說明：假設老實人融券放空股價100元的股票1張(10萬)，準備9成的保證金(9萬)

融券維持率： (10萬 + 9萬) ÷ 10萬 = 190%

過了一陣子，假設股價跌了10元

融券維持率：(10萬 + 9萬 ) ÷ 9萬 = 211%

再過一陣子，股價一直漲目前漲到140元

融券維持率：(10萬 + 9萬 ) ÷ 14萬 = 135%

如果想要計算股價漲到多少會低於130%，可以利用下面的計算公式

融券維持率130%計算公式：(融券擔保品市值 + 保證金)  ÷ 1.3  ÷ 原融券賣出股數

繼續沿用上面的例子：(10萬 + 9萬) ÷ 1.3 ÷ 1000 = 146

因此股價漲到146元的時候，融券維持率就會等於130%。

不過有些人的帳戶裡不是只單做一檔融券，也有可能同時融券放空好幾支股票，另外也會有融資交易，這時候券商就不會只看單一種證券的維持率，而是會看整個帳戶裡的維持率。

整戶維持率計算公式：(融資證券市值 + 融券擔保品市值 + 融券保證金) ÷ (原融資金額 + 融券最新市值) × 100%

融券維持率計算機

分享一個簡易的融券維持率計算機，也可以協助你計算當前融券放空的維持率，也可以幫你計算股票漲到多少時維持率會剩下130%。

需要的朋友可以點此連結：融券維持率計算機

融券維持率計算機使用教學：

1、先至檔案→建立副本

2、將融券賣出的價格以及賣出單位數填入

3、這時就會計算出需補保證金的價格

4、填入當前價格就可以計算出目前融券維持率

融券手續費有哪些

融券就是我們先放一筆保證金在券商那邊，然後跟券商借股票先賣出，因此融券的費用除了平時股票交易的手續費、證交稅還多了融券手續費，以及可以收到融券利息收入，這個利息收入是因為保證金存在券商所產生的利息收入。

融券賣出有哪些費用：交易手續費(0.1425%) ＋ 證交稅(0.3%) ＋融券手續費(0.08%)

融券買入有哪些費用：交易手續費(0.1425%) － 融券利息(0.2%/年)

舉例說明：假設老實人融券賣出一張市價500元的股票，在30天後一樣在市價500元融券回補，這次的融券交易共有哪些費用。(假設該券商融券手續費為0.08%/次，融券利率為0.2%/年)

融券賣出：

交易手續費：500,000 × 0.1425% ＝ 713元

證交稅：500,000 × 0.3% ＝ 1,500元

融券手續費：500,000 × 0.08% ＝ 400元

融券買入：

交易手續費：500,000 × 0.1425% = 713元

融券利息收入：( 融券保證金 ＋ 融券擔保品 ) × 融券利率 × 天數 ÷ 365

融券利息收入 ＝ (450,000 ＋ 497,387) × 0.2% × 30 ÷ 365 ＝155元

因此這次的融券放空總共的費用＝713＋1,500＋400＋713－155＝3,171元

各位對於融券放空的手續費計算應該都有概念了吧。

融券有哪些限制

在台灣融券放空的限制比一般做多來的多，融券放空是跟券商借股票來賣，因此有張數限制、額度限制、強制贖回限制、強制買回限制。

• 張數限制：首先不一定每間公司都能融券，可以先跟券商確認，再來券商也不見得有足夠的券，可以先請券商查詢。

• 額度限制：融券是屬於信用交易，信用交易會有信用額度，當信用額度用完就要再申請，投資人的信用額度是由券商根據財務狀況及信用評級來確定。

• 強制贖回限制：一般來說公司招開股東會、除權息之前需要強制融券回補，不過當公司辦理增資減資時也需要強制融券回補。

• 強制買回限制：融券的股票漲太多導致保證金不足維持率太低，券商會強制買回。

融券該如何在手機APP操作下單(元大投資先生示範)

融券的下單方式分為兩種，一種就是正常的交易先賣出然後隔天之後再買回，另一種則是當天交易，即為「當沖」當天賣出當天買回。

一般正常交易操作方式(賣出)：整股→融券→賣出→確認

一般正常交易操作方式(買進)：整股→融券→買進→確認

這種交易方式就是一般正常融券的操作方式，先跟券商借券賣出之後將券買回還給券商。

當沖交易操作方式(賣出)：整股→融券→賣出→確認

當沖交易操作方式(買進)：整股→融資→買進→確認

這種操作方式有可能是融券後發現空錯了，或者行情不對想要盡快回補，就可以使用這種方式，信用交易賣股票，然後信用交易買股票，就可以當日沖銷。

融券優缺點

聽到融券普遍會認為風險比較高，而且是放空操作(股票跌才賺錢)，跟一般投資時希望股票漲的邏輯相反，但他的優點就是交易比較靈活，下跌時還能夠賺錢。

融券優點

• 融券交易可以讓投資人在股票下跌時也能夠賺錢

融券缺點

• 成交量小的股票不見得有券，有時候A券商沒有券不過B券商有，讓想融券放空的投資者很麻煩。

• 遇到股東會、除權息、增資減資需要強制回補，要操作融券放空交易之前，一定要特別留意這方面資訊，避免放空完要馬上強制回補的情形發生。

• 虧損容易放大，連續兩次漲停虧損21%連續兩次跌停獲利19%，而且股票上漲無上限，因此使用融券放空要特別謹慎並且做好風險管理。

融券常見問題及注意事項

融券增加是好還是壞

融券餘額增加代表市場上看空的投資人變多，如果融券餘額過高代表未來有更多投資人需要回補還券，融券增加並不能說明是好還是壞，只是解釋市場上看空的投資人變多。

券資比是什麼

券資比就是 ( 融券餘額 ÷ 融資餘額 ) × 100% ，券資比就是將融資及融券放在一起比較的量化指標，券資比越高代表看空的人較多，不過發生軋空的機率也可能比較高。

融券 借券差別

融券：跟券商借券賣出即為放空交易

借券：券商為借出股票的投資人及借股票的投資人中間的媒合，投資人借到股票後可以用來還券、履約、避險，只要沒有在證券市場上賣出，就不是放空交易。

對借券有興趣可以參考：借券利息好嗎？利率要如何設定才借的出去？借券有什麼優缺點？借不借券對累積資產有何影響？

融券餘額是什麼怎麼查詢

融券餘額就是到收盤為止投資人向券商借股票還沒還的數量，想要查詢融資融券餘額以及券資比可以到台灣股市資訊網查詢。

融券交易總結

1、融券就是跟券商借券來做放空交易，放空交易就是股票下跌反而獲利的一種交易方式。

2、融券交易是信用交易，融券只使用9成資金槓桿倍率約111%。

3、融券交易要特別注意融券回補日以及維持率，避免券商將手上持股強制回補

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